DI BRE: Kryzys na rynkach międzynarodowych nie odbije się na polskich bankach

"Konserwatywne regulacje polskiego nadzoru bankowego w dużym stopniu chronią je przed kłopotami ich zagranicznych inwestorów strategicznych" - czytamy w raporcie datowanym na 8 października. W dokumencie odtajnionym w poniedziałek analitycy zaznaczają jednak, że widoczny stanie się jednak pośredni wpływ kryzysu.

"Ograniczony dostęp do finansowania na rynkach międzybankowych wymusi coraz ostrożniejsza politykę kredytową. Zakładamy, że w przyszłym roku kredyty wzrosną zgodnie z tempem wzrostu depozytów (około 12%). Oznacza to znaczne spowolnienie w relacji do obecnych dynamik" - czytamy dalej.

"Wśród wycenianych przez nas banków prognozowana marża odsetkowa netto na 2008 roku to 3,7%. Zakładamy, że spadnie ona w przyszłym roku do poziomu 3,4%. Presja na marże, brak potencjału wzrostu przychodów z rynków kapitałowych, cały czas rosnąca baza kosztów i rosnące koszty ryzyka sprowadza wynik netto do poziomu o 12% niższego niż prognozowany na 2008 rok" - oceniają analitycy. Według nich będzie skutkowało to spadkiem rentowności kapitałów własnych z poziomu 22% (prognoza 2008) do poziomu 18% w 2009 roku.

DI BRE obniżył rekomendacje dla Kredyt Banku (do trzymaj), Millenium (do trzymaj), Noble Bank (do akumuluj), PKO BP (do trzymaj). Utrzymał rekomendacje dla BZ WBK (akumuluj), Handlowego (kupuj), ING BSK (kupuj), Pekao (trzymaj).

"Najgorzej oceniamy perspektywy wzrostu Banku Millennium, Kredyt Banku oraz Banku Pekao. W przypadku pierwszych dwóch podmiotów za największe zagrożenie uważamy najwyższą relację kredyty/depozyty spośród wszystkich analizowanych przez nas banków. W ich przypadku posiadana siec placówek może nie być wystarczająca do akwizycji depozytów mogącej sprostać apetytowi na sprzedaż kredytów" - czytamy w raporcie.